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苹果股价再创历史新高 接下来何去何从呢

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 亲,你是怎样看的呢! 。在未来一段时间里,苹果股价会继续走高,还是回落?这是一个好问题。FactSet 查看了 43 位分析师的定价,Dan Ives 给出的目标价最高。 ——Wedbush 苹果市值

  •  亲,你是怎样看的呢! 。在未来一段时间里,苹果股价会继续走高,还是回落?这是一个好问题。FactSet 查看了 43 位分析师的定价,Dan Ives 给出的目标价最高。 ——Wedbush 苹果市值再次反超微软,成为全球市值霸主。9 月和 10 月两个月,中国区的销量同比增长 6%。尽管如此,上财年iPhone营收减少 225 亿美元,穿戴设备、服务业营收增长 136 亿美元,增长还是无法弥补下滑。 Dan Ives 在报告中指出:“今年至今,苹果股价已经上涨 65%,我们相信苹果仍然处在iPhone增长的中期阶段,2020 年会继续增长;华尔街正在重新评估苹果股票,相信股价还会继续上扬。 正因如此,休伯蒂才会说:“我们觉得苹果股票仍有上涨空间。截止 9 月底的一个财年,苹果营收减少 2%,利润下滑 7%,但它的股价仍然创下新高。当时投入 22 美元,现在约为 1.5 万美元。 所以说,有些人认为苹果目前的股价被高估也不无道理。台湾《电子时报》报道称,2020 年苹果 5G 手机的销量预计将会超过 1 亿台;对于 iPhone 11,苹果今年预计的销量是 7000-8000 万台。 虽然销售趋势良好,不过卡布拉尔对于苹果股票仍然持谨慎态度,他将目标价定在221美元,低于现有价格。今年的 iPhone 11 表现不错,5G 到来之后,iPhone 可能会再次迎来销售高峰。摩根士丹利将苹果股票目标价定为 296 美元,相比历史最高点还有 10.4% 的上升空间。 iPhone 营收占苹果总营收的 55%,但上一财年 iPhone 营收减少14%。这种增长趋势将会持续,它会变成年营收 600 亿美元的大业务。几天前,苹果股价再创历史新高,公司估值达到 1.2 万亿美元。 苹果服务业发展迅猛,未来市盈率会进一步拉高。 ——iPhone 超循环 iPhone 虽然销量已经下降,但是许多人仍然没有放弃希望。” 尽管如此,2018 财年苹果总营收约为 2660 亿美元,2019 财年降到 2600 亿美元。我们相信,在苹果的指尖有一项业务被隐藏起来,它被大家低估,这项业务就是广告,广告收入正在向移动平台转移, iPhone 用户数已经接近 10 亿,到目前为止苹果的广告扩张计划进展顺利。”为什么上涨?原因很多,比如 iPhone 需求旺盛、服务业增长、季度股票回购。 1980 年12 月12 日,苹果正式上市,当时的股价是 22 美元。Wedbush 分析师 Dan Ives 认为,尽管创下新高,苹果股票仍有上涨空间,他将苹果目标价定在 325 美元。如果苹果上市时你购买 1 股股票,现在拥有 56 股。全球 Apple Watch 用户数约为 7500 万,AirPods 用户数约为 5000 万。 ——摩根大通 摩根大通分析师 Samik Chatterjee 已经将苹果目标价从 280 美元上调到 290 美元,他认为投资者忽视了苹果广告业务的潜力,只看到服务业营收正在增长。 既然苹果股价已经如此高,在接下来一段时间又会怎样呢?围绕这个问题,我们来听听各方的看法: 分析师的说法 ——瑞信 瑞信分析师在报告中指出,iPhone 11 已经销售 2 个月,数据暗示今年的销售相比去年有明显进步,虽然 90% 的机型预定之后等待时间不到一周,但缺货仍然存在。摩根大通认为 2020 年日历年苹果 iPhone 的销量将会达到 1.98 亿台,比 2015 年低,但好于今年。 11 月19 日,苹果股价冲到最高点 268.00 美元,随后有所下跌,11 月22 日收于 261.78 美元。” 增长动力 ——穿戴设备 苹果穿戴业务增长迅猛。 报告称:“在苹果服务业中,哪项业务会成为下一个增长点?投资者正在努力分辨。 ——摩根士丹利 摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师凯蒂•休伯蒂(Katy Huberty)认为,苹果顶级投资者持有的股票所占比重并不高。 结语 市场先生喜怒无常,不论分析师如何预测,不论增长理由如何充分,投资仍然需要谨慎。 5G 虽然值得期待,但它是一大变数,因为到底有多少人愿意购买还不知道。    iPhone 用户数已经达到 10 亿,不过在这些用户中拥有 AirPods 的人只占 10% 还不到。截止 9 月 28 日的一个季度,库克曾说穿戴业务(包括 AirPods、 Apple Watch、 Beats 产品)的营收创下新高,增长率超过 50%。 虽然 iPhone 11 销量不错,但畅销的主要是价格较低的基本机型,如果苹果想真正逆转颓势,还要看2020年的表现。 实际上 iPhone 销量在 2015 年已经触及最高点,2018 年的销量约为 2.31 亿台,之后苹果不再公布销售数据,但摩根大通估计2019年日历年 iPhone 的销量可能只有 1.85 亿台。 为什么会这样呢?分析师马修·卡布拉尔(Matthew Cabral)认为,相比过去新机的ASP(平均售价)有所下降,iPhone 11 的一些机型定价极富侵略性,这些因素刺激销量增长。 中美贸易关系已经影响苹果业绩,自 9 月关税变化以来,苹果利润率一直保持平稳,再没有上升。后来苹果四次拆股,有 3 次 1 股拆成 2 股,有一次 1 股拆成 7 股。摩根士丹利在报告中说:“苹果推出一系列新服务,它们以 Apple TV 作为领头羊,还有规模小一些的 Apple Arcade、 Apple Card,预计 2020 和 2021 财年苹果服务业增速会进一步加快。不难看出,苹果穿戴设备还有很大的增长空间。 真正让苹果股价上扬的不是 iPhone,而是穿戴设备、服务业,这两大业务已经占苹果营收的 30%。 分析师普遍认为,服务业增长是一大利好,因为服务业的利润率更高。 ——服务营收 苹果推出了 Apple Card、 Apple TV 等新产品和新服务,2019 财年,苹果服务业总营收已经超过 460 亿美元,规模与《财富》 500 强排名第 70 位的公司相当。卡布拉尔指出,日历年 2020 年,苹果的市盈率可能会达到 20 倍,过去 5 年的平均市盈率是 13 倍,自 2020 年以来,苹果股票市盈率最高的一年是 17 倍。 Evercore ISI 分析师认为,在未来几年里,苹果穿戴业务的复合年增长率将会超过 20%,即使 iPhone 业务保持平稳,苹果也能继续增长。新机推出之后 3 周便达到了供给平衡。” iPhone 11 与 5G 联合作用将为苹果创造“超级循环”;另外,未来 12-18 个月,服务业将会成为增长关键,它的年营收将会达到 600 亿美元
发表时间:2020-02-14 | 评论 () | 复制本页地址 | 打印

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